股票简称：福能股份                    股票代码：600483     对于福建福能股份有限公司   向不特定对象刊行可退换公司债券     审核中情见地落实函的恢复             保荐机构（主承销商）             （福州市湖东路 268 号）               二零二五年七月 上海证券往来所：      贵所于 2025 年 6 月 30 日出具的《对于福建福能股份有限公司向不特定对象 刊行可退换公司债券的审核中情见地落实函》（上证上审（再融资）〔2025〕187 号），以下简称“审核中情见地落实函”）已收悉。      福建福能股份有限公司（以下简称“刊行东说念主”、“公司”或“福能股份”） 会同兴业证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“兴业证券”）、致同会 计师事务所（相当等闲结伴）（以下简称“管帐师”或“禀报管帐师”）对审核 中情见地落实函所列问题进行了核查，现恢复如下，请审核。      如无相当评释，本恢复中使用的简称与《福建福能股份有限公司向不特定对 象刊行可退换公司债券召募评释书》中简称具有沟通含义。      本恢复中的字体代表以下含义：      字体                           含义 黑体、加粗       审核问询函所列问题 宋体          对审核问询函所列问题的恢复、中介机构核查见地      本恢复中，若共计数与各分项数值相加之和在余数上存在各别，均为四舍五 入所致。    请刊行东说念主相接文书期各期末货币资金余额、有息欠债范围、在集团财务公 司的存贷款余额、期限、利率情况、与业务需求的匹配性等，进一步评释公司 在集团财务公司保有大额进款的同期进行大范围借款的原因及合感性、是否损 害刊行东说念主利益。    请保荐机构和禀报管帐师核查并发标明确见地。    恢复：    一、请刊行东说念主相接文书期各期末货币资金余额、有息欠债范围、在集团财 务公司的存贷款余额、期限、利率情况、与业务需求的匹配性等，进一步评释 公司在集团财务公司保有大额进款的同期进行大范围借款的原因及合感性、是 否毁伤刊行东说念主利益。    （一）文书期各期末货币资金余额、在集团财务公司的进款余额、期限、 利率情况、与业务需求的匹配性    文书期各期末，刊行东说念主（含控股公司，下同）的货币资金余额分歧 397,225.57 万元、583,093.51 万元及 564,520.69 万元，主要由存放于活期账户的财务公司存 款及银行进款组成；刊行东说念主在集团财务公司的进款余额分歧为 395,072.02 万元、                                                                 单元：万元     状貌       2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日 货币资金-银行存 款① 货币资金-其他货 币资金② 货币资金-财务公 司进款③ 货币资金余额④= ①+②+③ 集团财务公司进款 余额   注：文书期各期末，集团财务公司进款余额大于“货币资金-财务公司进款”科目余额， 主要系集团财务公司进款余额包含了于“其他非流动钞票”科目核算的按期进款所致。        文书期各期末，刊行东说念主在集团财务公司的进款余额以活期进款为主，活期存  款占当期财务公司进款余额比重分歧为 99.42%、99.55%以及 97.93%；文书期各  年度，刊行东说念主在集团财务公司进款的加权平均利率分歧为 1.22%、1.22%以及                                                                 单元：万元                                                                       加权平均                 状貌                   期末余额               进款期限                                                                       进款利率        集团财务公司进款余额                    574,728.88  年        活期进款占期末集团财务公司进款余额        比重                                                    在集团财务公司存        集团财务公司进款余额                    493,699.54    款以活期进款为  年                                                 期财务公司期末存        活期进款占期末集团财务公司进款余额        比重        集团财务公司进款余额                    395,072.02    97.93%。  年        活期进款占期末集团财务公司进款余额        比重  业务需求相匹配        （1）刊行东说念主往往盘算对流动资金需求高        文书期内，刊行东说念主货币资金余额及主要原材料采购、职工薪酬开销等盘算活  动现款流出情况如下：                                                                 单元：万元           状貌         2024 年度               2023 年度             2022 年度        货币资金期末余额         564,520.69                583,093.51        397,225.57          煤炭采购           456,450.03                511,876.36        550,987.94         自然气采购           207,713.80                207,819.33        143,415.95   煤炭和自然气采购开销       小计   支付给职工及为职工支      付的现款             状貌            2024 年度               2023 年度            2022 年度         支付的各项税费               106,254.87            86,775.30           93,077.57         盘算活动现款流出             1,107,869.55        1,171,213.70        1,150,739.64       货币资金期末余额/盘算         活动现款流出       例分歧为 34.52%、49.79%、50.96%，其中 2023 年末该比例较 2022 年末飞腾的       主要原因系 2023 年度销售回款较高导致昔时盘算现款流量净流入增多较多；此       外，刊行东说念主于 2023 年新增了东桥热电、木兰抽蓄、花山抽蓄和东田抽蓄共 4 个       控股状貌公司，收到的少数推动投资款以及刊行东说念主突出储备的状貌资金使得       为清醒。          文书期各期末，刊行东说念主货币资金余额较高且以活期进款为主，主要系刊行东说念主       主营业务为电力、热力的分娩和供应，最近三年的营业收入分歧为 143.18 亿元、       亿元，业务范围较大，往往盘算对流动资金需求高。刊行东说念主控股的燃煤发电、天       然气发电企业所触及的煤炭、自然气等大量原材料采购及刊行东说念主职工薪酬、税费       支付等对流动资金需求量大。刊行东说念主货币资金余额与盘算需求匹配。          （2）刊行东说念主状貌投资竖立需要较高的资金储备          除往往盘算流动资金需求外，刊行东说念主行为承担场地地区动力保供任务的要点       国有控股企业，在建和拟投资状貌较多，竖立投资范围大，需要较高范围的货币       资金余额用于状貌开销。实现 2024 年 12 月 31 日，刊行东说念主拟建及在建的主要投       资状貌情况如下：                                                                       单元：万元                                                           刊行东说念主投资款式及金额                       状貌所处     状貌投资总和 序号       状貌称呼                        注                                                                 其中：本钱         其中：仍需参加                        阶段                        投资金额               注                                                                  金金额          的本钱金金额      福建华安抽水蓄能电站项           目      福建省仙游木兰抽水蓄能          电站状貌                                                      刊行东说念主投资款式及金额                       状貌所处   状貌投资总和 序号       状貌称呼                    注                                                            其中：本钱        其中：仍需参加                        阶段                   投资金额               注                                                             金金额         的本钱金金额           状貌         泉惠石化工业区 2×             状貌                                                             99,219.86       泉惠石化工业区热电联产          二期工程状貌      长乐外海 J 区海优势电场项              目             共计               4,414,742.16   3,993,883.71   644,028.66     476,960.80         注：状貌投资总和，即该状貌竖立期（开工至投产前）所需的投资金额。状貌本钱金=       （状貌投资总和-铺底流动资金）*本钱金比例。          由上表可见，实现 2024 年末刊行东说念主已获得核准并在（拟）建的状貌共 6 个，       包括 3 个抽蓄状貌、2 个热电联产状貌以及 1 个风电状貌，状貌投资总和共计       状貌和泉惠石化工业园区 2X660MW 超超临界热电联产状貌均已开工，泉惠石化       工业区热电联产二期工程状貌、福建省南安抽水蓄能电站状貌和长乐外海 J 区海       优势电场状貌拟于 2026 年开工。          把柄发改委下发的核准文献，状貌公司需确立一定比例的本钱金，其中抽蓄       状貌本钱金比例为 20%、热电联产状貌和风电状貌标本钱金比例为 30%；其余       资金可通过自有资金、贷款等款式筹措。此外，把柄《流动资金贷款处置目标》，       流动资金贷款不得用于股权投资，因此刊行东说念主需以自有资金出资状貌本钱金。除       本钱金除外的投资金额，刊行东说念主以自有资金、借款等参加。          实现 2024 年末，刊行东说念主上述 6 个状貌需参加的本钱金金额共计 64.40 亿元，       其中已参加本钱金共计 16.71 亿元，仍需参加本钱金共计 47.70 亿元，自有资金       需求较高，刊行东说念主储备较高金额的货币资金具备合感性。          （3）刊行东说念主将流动资金主要存放于集团财务公司具备合感性          文书期各期末，刊行东说念主将流动资金主要存放于集团财务公司，集团财务公司       进款以活期进款中的协定进款为主，主要系集团财务公司相较于生意银行在进款       利率和结算便利等方面具备一定优势。文书期内，集团财务公司的进款利率情况 如下：           状貌                 2024 年度         2023 年度         2022 年度                       注 刊行东说念主在集团财务公司加权平均进款利率                1.21%            1.22%           1.22% 以中国东说念主民银行同期同脉络基准利率测度的 加权平均利率   注：刊行东说念主在集团财务公司加权平均进款利率=年利息收入÷月末进款余额加权平均数。   文书期内，公司在集团财务公司的进款利率在参登科国东说念主民银行基准利率定 价的基础上略有上浮，进款利率合理。   要而论之，公司文书期内货币资金余额较高，主要系刊行东说念主往往盘算对流动 资金需求高，且刊行东说念主状貌投资竖立需要较高的资金储备，刊行东说念主出于进款利率 优势和结算便利的研讨将流动资金主要存放于集团财务公司，与刊行东说念主业务需求 相匹配。      （二）文书期各期末有息欠债范围、在集团财务公司的贷款余额、期限、 利率情况、与业务需求的匹配性 情况   （1）文书期各期末，刊行东说念主文书期各期末有息欠债（主要为永久借款）规 模及在集团财务公司的贷款余额情况如下：                                                              单元：万元          状貌                          日              日                      日   永久借款（含一年内到期）       1,620,593.53         1,614,921.61      1,554,686.02         短期借款              71,053.97        161,053.37        217,411.45         永久搪塞款             67,803.82         74,757.72         75,602.70         搪塞债券                      -                  -       120,954.33  一年内到期的其他非流动欠债             9,197.69        133,761.09           5,467.30        有息欠债共计        1,768,649.01         1,984,493.79      1,974,121.80      其中：集团财务公司贷款      339,810.88           353,896.52        387,770.75 集团财务公司贷款占有息欠债比例             19.21%            17.83%            19.64%   由上表可见，文书期各期末，公司有息欠债范围分歧为 197.41 亿元、198.45     亿元和 176.86 亿元，其中永久借款金额分歧为 155.47 亿元、161.49 亿元和 162.06     亿元，占有息欠债的比重分歧为 78.75%、81.38%和 91.63%。        文书期各期末，刊行东说念主在集团财务公司的贷款余额（亦以永久借款为主）占     公司有息欠债的比重分歧为 19.64%、17.83%和 19.21%，占比拟低。        （2）刊行东说念主在集团财务公司的永久贷款占其在集团财务公司的总贷款余额     比重分歧为 97.42%、100%、89.41%，具体情况如下：                                                                      单元：万元                                                                          平均年化               状貌               期末余额                   贷款期限                                                                          借款利率            集团财务公司贷款余额           339,810.88      年            永久借款占集团财务公司            贷款余额比重                            文书期内，刊行东说念主在集            集团财务公司贷款余额           353,896.52   团财务公司的贷款以                                              永久借款为主。永久借      年            永久借款占集团财务公司                       款期末余额的比重分            贷款余额比重                            别为 97.42%、100%和            集团财务公司贷款余额           387,770.75   89.41%。      年            永久借款占集团财务公司            贷款余额比重        文书期内，刊行东说念主有息欠债金额较高并以永久借款为主（含在集团财务公司     的贷款），主要系公司投资状貌标范围较大且竖立周期较长，状貌投产后产生收     入并安宁偿还永久借款需要一定本事，永久借款主要用于状貌竖立。        （3）文书期各期末，刊行东说念主举借永久借款的主要投资竖立状貌标总贷款金     额及在财务公司的贷款情况如下：        ①2024 年末                       状貌总贷              其中：在集团财务公司贷款                        其他银行 序    借款              用途        款金额      金额                                          同期贷款 号    方                                     肇端日          到期日        利率                       （亿元）     （亿元）                                         利率区间      福能    长乐外海 C 区      海峡      状貌贷                         状貌总贷               其中：在集团财务公司贷款                        其他银行 序   借款                用途        款金额       金额                                          同期贷款 号   方                                         肇端日          到期日         利率                         （亿元）      （亿元）                                         利率区间     热电         目等     三川    莆田石城海上                                                               2.55%-3.5     风电    风电场状貌贷                                                                  0%     福能     贵电           发电机组状貌     木兰     抽蓄     龙安    福鼎热电厂项     热电       目     花山     抽蓄     晋南    晋南热电联产     热电      状貌贷          共计              144.33    29.15         -            -          -         -      ②2023 年末                         状貌总贷               其中：在集团财务公司贷款                        其他银行 序     借款方         用途      款金额        金额                                          同期贷款 号                                             肇端日          到期日         利率                         （亿元）      （亿元）                                         利率区间     福能海       长乐外海 C      峡        区状貌贷     鸿山热       热电厂基建      电         状貌等               莆田石城海     三川风                                                                        3.50%-3.6      电                                                                            0%                目贷     福能贵       超临界燃煤                                                            3.35%-3.4      电        火力发电机                                                               3%                组状貌贷     晋南热       晋南热电联      电        产状貌贷     龙安热       福鼎热电厂      电         状貌     福能新       东峤风电场                                                            3.60%-4.3      动力        状貌等                                                                0%          共计              142.18    30.18         -            -          -         -      ③2022 年末                       状貌总贷            其中：在集团财务公司贷款                           其他银行 序     借款方     用途         款金额       金额                                          同期贷款 号                                           肇端日          到期日         利率                       （亿元）      （亿元）                                         利率区间     海峡发   长乐外海 C 区                                                           3.75%-3.9      电      状貌贷                                                                 0%     三川风   莆田石城海上                                                             3.60%-3.9      电    风电场状貌贷                                                                0%     福能贵   临界燃煤火力      电    发电机组状貌               贷     鸿山热   热电厂基建项      电      目等     晋南热   晋南热电联产                                                             3.95%-4.4      电      状貌贷                                                                 6%     龙安热   福鼎热电厂项      电       目     福能新   东峤风电场项                                                             3.60%-4.3     动力      目等                                                                  0%        共计              120.17    31.42         -            -          -         -       注：上述列示状貌主要为刊行东说念主文书期各期末已投产、正安宁偿还贷款的状貌，而前文     “实现 2024 年 12 月 31 日，刊行东说念主拟建及在建的主要投资状貌情况”均为尚未投产状貌，     因此存在各别。       由上表可见，文书期内刊行东说念主永久借款（含向集团财务公司借款）主要系控     股子公司投资竖立海优势电、热电联产和抽水蓄能等状貌标借款，与业务需求匹     配，该等借款以银行贷款为主，集团财务公司借款占比拟低，且集团财务公司贷     款利率合座略低于银行贷款利率。       文书期各期末，上述状貌共计借款余额分歧为 120.17 亿元、142.18 亿元和     和 29.15 亿元，占刊行东说念主各期末在集团财务公司贷款余额的比例分歧为 81.03%、     资竖立状貌。     款情况与业务需求相匹配       公司所处电力行业属于固定钞票高参加的行业，单个状貌投资额相盛开数十 亿元，存在永久资金需求量大的特色。刊行东说念主行为承担场地地区动力保供任务的 要点国有控股企业，在建和拟投资状貌较多，竖立投资范围大，需要较大的有息 欠债范围以支援状貌投资竖立。文书期各期末，刊行东说念主举借永久借款的主要投资 竖立状貌过头对应的状貌总贷款金额和集团财务公司永久借款情况详见本恢复 “（二）文书期各期末有息欠债范围、在集团财务公司的贷款余额、期限、利率 情况、与业务需求的匹配性”之“1、文书期各期末有息欠债范围、在集团财务 公司的贷款余额、期限、利率情况”。   此外，刊行东说念主状貌贷款主要向生意银行、计谋性银行以及集团财务公司借入， 且主要为银团贷款。刊行东说念主基于缩短融资成本和融资风险的研讨，并实行询价程 序，部分永久资金需求通过集团财务公司贷款进行筹措，金额合座占比拟低且贷 款利率与银团贷款利率不存在要害各别。刊行东说念主在集团财务公司的贷款余额主要 为公司电力状貌竖立永久贷款，贷款资金用于刊行东说念主的电力状貌竖立投资，如发 行东说念主控股在运的长乐外海 C 区海优势电、莆田石城海优势电等状貌贷款，相宜 刊行东说念主电力状貌投资额高、竖立周期长、投产后安宁偿还贷款的特色。   要而论之，公司文书期内有息欠债范围较大，且以永久借款为主，主要系公 司投资状貌标范围较大且竖立周期较长；公司向集团财务公司借款主要为状貌长 期借款，占有息欠债比例较低，且贷款利率与其他银行贷款利率不存在要害各别。 公司借款情况与公司业务需求相匹配。   （三）公司在集团财务公司保有大额进款的同期进行大范围借款的原因及 合感性   文书期内，公司主要业务为电力、热力分娩和供应，业务范围较大，往往经 营所触及的大量原材料采购及职工薪酬等开销对流动资金需求量大，且公司拟投 资状貌较多，需储存一定例模的货币资金余额用于状貌投资竖立。公司出于进款 利率优势和结算便利的研讨将流动资金主要存放于集团财务公司，成心于普及资 金使用后果，具备合感性。   文书期内，公司所处电力行业属于固定钞票高参加的行业，存在永久资金需 求量大的特色。公司主要依靠自有资金蓄积、欠债融资和股权融资筹措发展资金 用于永久固定钞票参加，因此公司需储备较高的资金用于状貌投资，大额有息负 债以永久借款为主。基于缩短融资成本和融资风险的研讨，并实行询价门径，报 告期内公司部分永久资金需求通过向集团财务公司借款进行筹措，具备合感性。   此外，刊行东说念主永久借款余额高的控股子公司主要为状貌正在竖立中的企业， 以及前期固定钞票投资额高、投产年限较短、尚在安宁偿还前期状貌贷款的企业。 由于上述各家控股子公司少数推动存在各别，存贷款具有独处性，也一定进度使 得刊行东说念主同一报上层面保有大额进款的同期存在较多借款。   电力行业国有控股上市公司需要备有大额的流动资金用于往往运营以及项 目竖立，同期借入较高的贷款以支抓状貌竖立，刊行东说念主货币资金余额较高且有息 欠债范围较大相宜行业特色。   以同业业可比上市公司申能股份（600642.SH）为例，文书期各期末，申能 股份货币资金余额分歧为 108.54 亿元、118.29 亿元和 139.56 亿元，有息欠债余 额分歧为 303.65 亿元、360.57 亿元和 352.44 亿元，与刊行东说念主货币资金余额较高 且有息欠债范围较大的情况一致。同期，申能股份等同业业可比上市公司亦存在 与其集团财务公司同期开展存贷款业务的情况，申能股份各期末在其集团财务公 司的进款余额分歧为 90.85 亿元、94.32 亿元、109.31 亿元，在其集团财务公司 的借款余额分歧为 113.89 亿元、103.58 亿元、116.08 亿元。   要而论之，公司在集团财务公司保有大额进款的同期进行大范围借款的原因 具备合感性，且相宜行业特色。   （四）公司与集团财务公司间的往来未毁伤刊行东说念主利益   文书期各期末，刊行东说念主货币资金余额较高，主要系刊行东说念主往往盘算流动资金 需求量大，且在建和拟投资状貌较多，竖立投资范围大，需储存较高范围的资金 用于状貌投资竖立。刊行东说念主将流动资金主要存放于集团财务公司，主要系集团财 务公司相较于生意银行在进款利率和结算便利等方面具备一定优势，进款情况与 业务需求匹配。文书期内，公司在集团财务公司的进款利率在参登科国东说念主民银行 基准利率订价的基础上略有上浮，进款利率合理，不存在毁伤刊行东说念主利益的情况。   文书期各期末，刊行东说念主有息欠债范围较大，主要系公司所处电力行业属于固 定钞票高参加的行业，存在永久资金需求量大的特色。刊行东说念主行为承担场地地区 动力保供任务的要点国有控股企业，在建和拟投资状貌较多，竖立投资范围大， 需要较高的有息欠债范围以支援状貌投资竖立。文书期各期末有息欠债中财务公 司借款占比在 20%以内，刊行东说念主在集团财务公司的贷款主要为公司电力状貌竖立 永久贷款，状貌贷款主要为其他银行贷款，财务公司贷款占状貌总贷款比例较低 且贷款利率基于市集化订价，合座利率略低于其他银行贷款，不存在毁伤刊行东说念主 利益的情况。   要而论之，文书期各期末，刊行东说念主货币资金余额、有息欠债范围、在集团财 务公司的存贷款余额、期限情况均与业务需求相匹配，相宜行业特色，关系存贷 款利率合理，未毁伤刊行东说念主利益。   二、中介机构核查情况   （一）核查门径 有息欠债范围情况； 计文书、存贷款余额明细、管帐师就刊行东说念主触及财务公司存贷款业务的专项评释， 核查刊行东说念主在集团财务公司的存贷款余额、期限、利率等情况； 状貌情况，分析公司货币资金余额以及在集团财务公司的进款情况与刊行东说念主业务 模式的匹配性； 贷款及在财务公司的贷款情况，分析公司有息欠债范围以及在集团财务公司的贷 款情况与刊行东说念主业务模式的匹配性； 务公司保有大额进款的同期进行大范围借款的原因及合感性。   （二）核查见地   经核查，保荐机构及禀报管帐师合计：   文书期内，刊行东说念主业务范围较大，同期储备较多投资竖立状貌，往往运营和 状貌竖立开销较大，需备有大额流动资金进款；电力行业状貌竖立周期长、固定 钞票参加金额较大，需要较高的永久借款。刊行东说念主在集团财务公司保有大额进款 的同期进行大范围借款的原因具备合感性，且相宜行业特色，关系存贷款利率合 理，未毁伤刊行东说念主利益。   （本页无正文，为福建福能股份有限公司《对于福建福能股份有限公司向不 特定对象刊行可退换公司债券审核中情见地落实函的恢复》之签章页）                           福建福能股份有限公司                                年   月   日         刊行东说念主法定代表东说念主、董事长声明   本东说念主已庄重阅读《对于福建福能股份有限公司向不特定对象刊行可退换公司 债券审核中情见地落实函的恢复》的沿途实验，说明恢复的实验委果、准确、完 整，不存在纰谬记录、误导性述说好像要害遗漏，并对上述文献的委果性、准确 性、完好性、实时性承担相应的法律职守。 刊行东说念主法定代表东说念主、董事长：                            桂念念玉                                  福建福能股份有限公司                                       年   月   日   （本页无正文，为兴业证券股份有限公司《对于福建福能股份有限公司向不 特定对象刊行可退换公司债券审核中情见地落实函的恢复》之签章页） 保荐代表东说念主：              戴劲              黄实彪                              兴业证券股份有限公司                                    年   月   日        保荐机构法定代表东说念主、董事长声明   本东说念主已庄重阅读《对于福建福能股份有限公司向不特定对象刊行可退换公司 债券审核中情见地落实函的恢复》的沿途实验，了解文书触及问题的核查过程、 本公司的内核和风险门径进程，说明本公司按照悉力遵法原则实行核查门径，审 核问询函恢复文书不存在纰谬记录、误导性述说好像要害遗漏，并对上述文献的 委果性、准确性、完好性、实时性承担相应法律职守。 保荐机构法定代表东说念主、董事长：                             苏军良                                   兴业证券股份有限公司                                        年   月   日